jbo竞博|大部分钢厂减产去库意愿强烈 镍价短期弱势运行

本文摘要：近日原油下跌引起市场混乱情绪，有色金属广泛上行，沪镍跌到逾3%。

近日原油下跌引起市场混乱情绪，有色金属广泛上行，沪镍跌到逾3%。目前镍市基本面仍然偏弱，疫情对镍价带给的影响仍并未减轻，不锈钢库存持续低企变换市场需求不振，解释钢厂和贸易商资金压力减，也解释下游停工节奏的较慢。另外，从不锈钢排产计划来看，3月大部分钢厂减产去库意愿反感，对3月镍市场需求构成压制。疫情尚能会影响矿石贸易考虑到印尼禁矿及菲律宾传统雨季等影响，江苏，内蒙古，山东等镍铁主产区对镍矿储备展开了提早备库，但目前厂内库存并不低，短期内仍可维持长时间。

去年8月31日印尼禁矿消息落地，从9月开始，我国进口自印尼的镍矿大幅度减少，因此相比于往年，网卓新闻网，目前镍矿港口库存仍更为充裕。由于春节假期和疫情等因素，春节期间港口镍矿物流运输活动大幅度增加。印尼禁矿后，我国的红土镍矿将主要倚赖菲律宾进口，不受全球疫情蔓延影响，目前菲律宾部分港口强化检疫措施，虽然港口仍对所有船只对外开放，但来自新冠肺炎疫情发生地的船只上的船员上船后必须隔绝14天，这也将造成船期有所延后。由于每年11月至次年3月为菲律宾传统雨季，所以菲律宾生产商从上一年四季度开始季节性停止发货，一般来说不会在次年3月或4月完全恢复向我国发货。

据SMM调研，当地镍矿企业曾回应预计疫情尚能会对矿石贸易产生影响。提炼镍进口市场需求上升进口镍生铁方面不受疫情影响并不大，进口形势更好是不受国内不锈钢厂的市场需求主导。当前镍矿与镍铁价格下，国内多数镍铁厂早已深陷亏损。因印尼禁矿后国内来自除菲律宾以外的其他国家镍矿供应量受限，镍矿供应缺口继续无法防止的情况下，镍矿价格可能会保持结实，从而造成镍铁成本无以有断裂，一定程度上对镍价构成承托。

海关近期数据表明，1月我国镍铁进口量24.6万实物吨，同比快速增长60%，环比快速增长23%。由于印尼镍铁的补足，国内不锈钢企业增加了对提炼镍的市场需求，自去年10月开始，国内提炼镍进口持续亏损，加之下游终端消费不欠佳，所以贸易商进口意愿不强劲，且有少量货物出口至国外，所以国内清净进口量逐步下降，去年12月国内已报关清净进口量3057.669吨，环比上升22.09%。不锈钢库存低企不锈钢市场需求不受此次疫情影响较小，特别是在是终端下游民用领域市场需求不受影响较为显著。

目前不锈钢产业链仅次于的问题仍在下游。由于不锈钢厂在春节期间倒数生产，但市场需求持续不振造成钢厂面对库存积累及价格暴跌的压力。如果库存无法有效地去化，持续低库存带给的资金成本压力亦不会倒逼钢厂自由选择减产。

据笔者调研理解，有数90%的不锈钢厂于2月调整了生产计划，2月不锈钢产量不受疫情影响的将约20%以上，大部分钢厂或在3月之后增加产量。整体来看，不锈钢库存积累局势将在3月中旬后渐渐有所恶化。综上所述，笔者指出，短期镍与不锈钢价格难言悲观，或将沿袭偏弱波动走势。

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